Disclaimer di perimetro

Non è consulenza in materia di investimenti

In Italia la consulenza in materia di investimenti è un’attività riservata: la esercita chi è iscritto all’albo unico dei consulenti finanziari, tenuto dall’Organismo di vigilanza e tenuta dell’albo (OCF) sotto la vigilanza della Consob, secondo il Testo unico della finanza (d.lgs. 58/1998, il TUF). Noi non siamo iscritti a quell’albo e non svolgiamo quell’attività.

Il confine non è il tono, è la personalizzazione: consulenza è indicare a una persona determinata un’operazione su strumenti finanziari determinati, presentandola come adatta a lei. Noi non conosciamo la situazione di chi legge, non la chiediamo e non la chiederemo — nessun modulo di questo sito raccoglie dati su patrimonio, posizioni aperte, propensione al rischio o orizzonte temporale, ed è una scelta di progetto prima che una cautela.

Ne segue che nulla di ciò che pubblichiamo è calibrato su chi lo legge, e che niente di ciò che trovi qui è «adatto a te»: non abbiamo gli elementi per affermarlo, e non li vogliamo.

Non è una raccomandazione di investimento

Ai sensi del Regolamento (UE) 596/2014 sugli abusi di mercato (MAR) e del Regolamento delegato (UE) 2016/958, una raccomandazione di investimento è un contenuto che suggerisce, esplicitamente o implicitamente, una strategia d’investimento su uno strumento finanziario o su un emittente determinato.

I nostri contenuti non lo fanno, e lo si verifica su tre elementi che il Regolamento delegato nomina espressamente: non esprimiamo un giudizio operativo del tipo «compra», «mantieni», «vendi»; non indichiamo un target price né un prezzo obiettivo, in nessuna forma — testo, tabella, figura o didascalia; non presentiamo alcun risultato come un segnale operativo.

Quando descriviamo il comportamento di un metodo su una serie storica stiamo descrivendo il metodo, non prevedendo il futuro di uno strumento. È una distinzione che chi legge deve poter fare da solo, ed è la ragione per cui pubblichiamo il codice: un’affermazione che si può rieseguire non ha bisogno di essere creduta.

Non è promozione di cripto-attività

Il Regolamento (UE) 2023/1114 sui mercati delle cripto-attività (MiCA) disciplina l’offerta al pubblico e le comunicazioni di marketing relative alle cripto-attività, e all’articolo 66 chiede che tali comunicazioni siano corrette, chiare e non fuorvianti, e riconoscibili come comunicazioni di marketing.

Questo sito non offre cripto-attività, non ne promuove l’acquisto e non rimanda a piattaforme di scambio con accordi di affiliazione o di segnalazione. Descriviamo metodi di analisi, e li descriviamo anche sui mercati cripto, perché è lì che il metodo si applica — non perché ci sia qualcosa da collocare.

Il dominio di cui parliamo è anche quello, e la soglia si attraversa senza accorgersene: questa sezione esiste per quel motivo, non perché ci sia un’offerta da coprire.

Che cosa siamo, invece, e come lo si verifica

Un perimetro dichiarato soltanto per negazione dice a chi legge di che cosa diffidare e non gli dice che cosa ha davanti. Le attività che svolgiamo sono tre, e sono tutte e tre verificabili da fuori.

• Ricerca metodologica pubblicata con il codice e con i dati. L’affermazione forte di questo sito non è «abbiamo ragione», è «puoi verificarlo»: ogni figura e ogni numero nascono da codice che si riapre e si riesegue, e un errore trovato da chi legge è un contributo, non un incidente;
• Formazione. Il libro, i ventinove laboratori, i calcolatori: materiale didattico, con la riproducibilità come metodo di insegnamento e non come ornamento;
• Sviluppo di software di analisi. Strumenti che si usano, con il discernimento e la responsabilità di chi li usa.

Come si verifica, in concreto: apri un laboratorio, esegui il codice, cambia i parametri e guarda che cosa succede. Se un risultato non regge, non regge davanti a te — ed è l’unico modo in cui una ricerca sui mercati può essere onesta con chi la legge.

Come identifichiamo le nostre analisi

Ogni contenuto analitico di questo sito porta l’autore, la data, la fonte dei dati e la descrizione del metodo con cui è stato prodotto. Non è cortesia editoriale: è ciò che permette di attribuire un’affermazione a qualcuno e di collocarla nel tempo, e senza quei quattro elementi un’analisi è impossibile da controllare.

La disciplina con cui quegli elementi si applicano alle pagine analitiche è descritta dove quelle pagine vivono, e non è ripetuta qui: due copie della stessa regola divergono, e la copia che diverge è sempre quella che nessuno rilegge.

Se un contenuto di questo sito ti sembra attraversare uno dei tre confini descritti sopra, segnalacelo: una segnalazione di chi legge vale più di un disclaimer, perché il disclaimer lo abbiamo scritto noi.

Le versioni italiana e inglese di questo documento dicono la stessa cosa: se una discrepanza emergesse, fa fede la versione italiana.