C06 — Attrito fiscale, perdite riportate e perdite scadute

import matplotlib.pyplot as plt
import numpy as np

from cvbook.dati import carica
from cvbook.lingua import t
from cvbook.regole import esegui, rottura

ALIQUOTA = 0.26        # ← l'aliquota che ti riguarda (0.33 sulle cripto dal 2026)
                       # PROVA / TRY: 0,26 · 0,33 · quella in vigore quando leggi
ANNI_RIPORTO = 4       # ← per quanti anni si possono riportare le perdite
                       # PROVA / TRY: 0 (nessun riporto, vedi esercizio 3) · 4
CAPITALE = 100_000.0   # ← il capitale di partenza
                       # PROVA / TRY: il tuo capitale reale

def confronto(rendimento: float, anni: int, aliquota: float = ALIQUOTA):
    annuale = (1 + rendimento * (1 - aliquota)) ** anni
    lordo = (1 + rendimento) ** anni
    differita = 1 + (lordo - 1) * (1 - aliquota)
    return annuale, differita


anni = np.arange(0, 31)
annuale = np.array([confronto(0.10, int(a))[0] for a in anni]) * 1000
differita = np.array([confronto(0.10, int(a))[1] for a in anni]) * 1000

with avvio.figura("schermo"):
    fig, (sx, dx) = plt.subplots(1, 2, figsize=(12, 4.5))
    sx.plot(anni, differita, linewidth=2, label=t("imposta alla fine", "tax at the end"))
    sx.plot(anni, annuale, linewidth=2, linestyle="--", label=t("imposta ogni anno", "tax every year"))
    sx.fill_between(anni, annuale, differita, alpha=0.2)
    sx.set_xlabel(t("Anni", "Years"))
    sx.set_ylabel(t("Capitale netto (euro, da 1.000)", "Net capital (euros, starting from 1,000)"))
    sx.legend()

    for r in (0.05, 0.10, 0.20):
        divario = [(confronto(r, int(a))[1] / confronto(r, int(a))[0] - 1) * 100
                   for a in anni[1:]]
        dx.plot(anni[1:], divario, linewidth=2, label=t(f"{r:.0%} lordo annuo", f"{r:.0%} gross a year"))
    dx.set_xlabel(t("Orizzonte (anni)", "Horizon (years)"))
    dx.set_ylabel(t("Capitale in piu' differendo (%)", "Extra capital by deferring (%)"))
    dx.legend()
    plt.show()

print(t(f"aliquota usata: {ALIQUOTA:.0%}\n", f"tax rate used: {ALIQUOTA:.0%}\n"))
print(f"{t('orizzonte', 'horizon'):>10s} " + "".join(
    f"{r:>16.0%}" + t(" lordo", " gross") for r in (0.05, 0.10, 0.20)))
for a in (5, 10, 20, 30):
    valori = "".join(f"{confronto(r, a)[1] / confronto(r, a)[0] - 1:21.1%}"
                     for r in (0.05, 0.10, 0.20))
    print(f"{a:9d}" + t("a", "y") + f" {valori}")

print(t("\nIl divario cresce con l'orizzonte e soprattutto con il RENDIMENTO. Chi "
        "ha rendimenti alti e orizzonti lunghi — cioe' esattamente la situazione "
        "che ogni strategia attiva promette — e' chi paga di piu' questo attrito.",
        "\nThe gap grows with the horizon and above all with the RETURN. Whoever "
        "has high returns and long horizons — exactly the situation every active "
        "strategy promises — pays the most for this friction."))

def simula_imposta(rendimenti_annui, capitale=CAPITALE, aliquota=ALIQUOTA,
                   anni_riporto=ANNI_RIPORTO):
    """Imposta anno per anno, con riporto delle perdite e loro scadenza."""
    crediti: list[list[float]] = []
    righe, imposte_totali = [], 0.0

    for anno, r in rendimenti_annui:
        lordo = capitale * r
        if lordo >= 0:
            usato = 0.0
            for c in crediti:
                if anno - c[0] <= anni_riporto:
                    quota = min(c[1], lordo - usato)
                    c[1] -= quota
                    usato += quota
                    if usato >= lordo:
                        break
            imponibile = max(lordo - usato, 0.0)
            imposta = imponibile * aliquota
        else:
            crediti.append([anno, -lordo])
            imponibile, imposta = 0.0, 0.0

        crediti = [c for c in crediti if c[1] > 1e-9 and anno - c[0] < anni_riporto]
        imposte_totali += imposta
        capitale += lordo - imposta
        righe.append({"anno": anno, "lordo": lordo, "imponibile": imponibile,
                      "imposta": imposta, "capitale": capitale})

    return righe, imposte_totali, sum(c[1] for c in crediti)


# I risultati annuali di una regola meccanica su Bitcoin. Sostituiscili con i TUOI.
# Annual results of a mechanical rule on Bitcoin. Replace them with YOUR OWN.
# PROVA / TRY: sostituisci l'intero blocco RENDIMENTI_ANNUI qui sotto con le
# tue coppie (anno, rendimento) — vedi l'esercizio 1
df = carica("btcusdt").sort("data")
prezzi = df["chiusura"].to_numpy()
anni_serie = np.array([d.year for d in df["data"].to_list()])
curva = esegui(prezzi, rottura(prezzi, 20))["curva"]

# Il rendimento di un anno si misura dalla chiusura dell'anno PRECEDENTE, non
# dalla sua prima seduta. Partendo dalla prima seduta si perde il movimento del
# passaggio d'anno — dieci passaggi in dieci anni — e i rendimenti annuali non
# ricompongono piu' il risultato della regola: il prodotto usciva 33,66 dove la
# curva vale 35,66, e con esso tutte le cifre del capitolo (1.740.075 invece di
# 1.824.475). Con questa base il prodotto degli anni coincide con la curva.
# A year's return is measured from the PREVIOUS year's close, not from its own
# first session: otherwise the turn-of-year move is lost and the annual returns
# no longer multiply back to the rule's result.
RENDIMENTI_ANNUI = []
base_anno = float(curva[0])
for a in sorted(set(anni_serie.tolist())):
    ultimo = int(np.where(anni_serie == a)[0][-1])
    RENDIMENTI_ANNUI.append((int(a), float(curva[ultimo]) / base_anno - 1.0))
    base_anno = float(curva[ultimo])

righe, imposte, mai_usate = simula_imposta(RENDIMENTI_ANNUI)

lordo_composto = CAPITALE
for _, r in RENDIMENTI_ANNUI:
    lordo_composto *= 1 + r
differito = CAPITALE + (lordo_composto - CAPITALE) * (1 - ALIQUOTA)

with avvio.figura("schermo"):
    fig, ax = plt.subplots(figsize=(10, 4.5))
    x = np.arange(len(righe))
    ax.bar(x - 0.2, [r["lordo"] / 1000 for r in righe], width=0.4,
           label=t("risultato lordo", "gross result"))
    ax.bar(x + 0.2, [-r["imposta"] / 1000 for r in righe], width=0.4,
           label=t("imposta versata", "tax paid"))
    ax.axhline(0, linewidth=1, color="black")
    ax.set_xticks(x)
    ax.set_xticklabels([str(r["anno"]) for r in righe], rotation=45)
    ax.set_ylabel(t(f"Migliaia di euro (da {CAPITALE / 1000:.0f}.000 iniziali)",
                     f"Thousands of euros (starting from {CAPITALE / 1000:.0f},000)"))
    ax.legend()
    plt.show()

print(f"{t('anno', 'year'):>6s} {t('lordo', 'gross'):>14s} {t('imponibile', 'taxable'):>14s} "
      f"{t('imposta', 'tax'):>12s} {t('capitale', 'capital'):>14s}")
for r in righe:
    print(f"{r['anno']:6d} {r['lordo']:14,.0f} {r['imponibile']:14,.0f} "
          f"{r['imposta']:12,.0f} {r['capitale']:14,.0f}")

print(t(f"\ncapitale finale pagando ogni anno:  {righe[-1]['capitale']:14,.0f}",
        f"\nfinal capital paying every year:    {righe[-1]['capitale']:14,.0f}"))
print(t(f"capitale finale pagando alla fine:  {differito:14,.0f}",
        f"final capital paying at the end:    {differito:14,.0f}"))
print(t(f"differenza:                         {differito / righe[-1]['capitale'] - 1:14.1%}",
        f"difference:                         {differito / righe[-1]['capitale'] - 1:14.1%}"))
print(t(f"\nimposte versate:                    {imposte:14,.0f}",
        f"\ntax paid:                           {imposte:14,.0f}"))
# ALIQUOTA EFFETTIVA: numeratore e denominatore devono venire dallo STESSO
# percorso. Dividere le imposte del percorso TASSATO per il guadagno del
# percorso LORDO significa mettere insieme due capitali diversi — chi paga ogni
# anno, da li' in poi, capitalizza su meno — e il rapporto usciva 21,7%, cioe'
# SOTTO l'aliquota nominale. Il guadagno lordo di chi paga lungo la strada e'
# quello che gli resta piu' quello che ha versato: su quello si misura quanta
# parte se n'e' andata, e viene il 30,2%, cioe' SOPRA la nominale.
# Numerator and denominator must come from the SAME path: the gross gain of
# whoever pays along the way is what they keep plus what they paid.
guadagno_realizzato = righe[-1]["capitale"] - CAPITALE + imposte

print(t(f"guadagno lordo complessivo:         {lordo_composto - CAPITALE:14,.0f}",
        f"total gross gain:                   {lordo_composto - CAPITALE:14,.0f}"))
print(t(f"guadagno realizzato da chi ha pagato:{guadagno_realizzato:13,.0f}",
        f"gain realized by whoever paid:      {guadagno_realizzato:14,.0f}"))
print(t(f"aliquota EFFETTIVA sul guadagno:    {imposte / guadagno_realizzato:14.1%}",
        f"EFFECTIVE rate on the gain:         {imposte / guadagno_realizzato:14.1%}"))
print(t(f"perdite mai usate (scadute):        {mai_usate:14,.0f}",
        f"losses never used (expired):        {mai_usate:14,.0f}"))

print(t("\nGuarda l'aliquota effettiva: e' PIU' ALTA di quella nominale, e non "
        "per un'aliquota diversa. E' l'effetto delle perdite scadute — anni in "
        "rosso che non hanno mai trovato un anno positivo entro il termine — "
        "sommato al fatto che l'imposta versata presto smette di comporre. "
        "Il danno non viene dall'aliquota: viene dal momento.",
        "\nLook at the effective rate: it is HIGHER than the nominal one, and "
        "not because of a different rate. It is the effect of expired losses — "
        "red years that never met a positive year within the window — plus the "
        "fact that tax paid early stops compounding. The damage doesn't come "
        "from the rate: it comes from the timing."))

rng = np.random.default_rng(20260816)
# NON TOCCARE / DO NOT CHANGE: il seme fissa quali dei 2.000 rimescolamenti
# vengono disegnati; l'istogramma e il minimo/mediana/massimo citati nel testo
# restano quelli. Cambiare il seme non falsa la dimostrazione (qualunque
# rimescolamento mostra lo stesso fenomeno), ma sposta i numeri esatti stampati.
# The seed fixes which of the 2,000 shuffles get drawn; the histogram and the
# min/median/max quoted in the text stay those. Changing the seed doesn't
# invalidate the demonstration (any shuffle shows the same phenomenon), but
# it shifts the exact printed numbers.
valori = [r for _, r in RENDIMENTI_ANNUI]
anni_etichette = [a for a, _ in RENDIMENTI_ANNUI]

imposte_mescolate, finali_mescolati = [], []
for _ in range(2000):
    ordine = rng.permutation(len(valori))
    sequenza = [(anni_etichette[k], valori[ordine[k]]) for k in range(len(valori))]
    rr, ii, _ = simula_imposta(sequenza)
    imposte_mescolate.append(ii)
    finali_mescolati.append(rr[-1]["capitale"])

imposte_mescolate = np.array(imposte_mescolate)
finali_mescolati = np.array(finali_mescolati)

with avvio.figura("schermo"):
    fig, ax = plt.subplots()
    ax.hist(imposte_mescolate / 1000, bins=60)
    ax.axvline(imposte / 1000, linewidth=2.5, color="black")
    ax.set_xlabel(t("Imposte versate (migliaia di euro)", "Tax paid (thousands of euros)"))
    ax.set_ylabel(t("Su 2.000 ordini diversi", "Out of 2,000 different orderings"))
    plt.show()

print(t(f"imposte versate nell'ordine reale: {imposte:12,.0f}",
        f"tax paid in the real order:        {imposte:12,.0f}"))
print(t(f"mescolando l'ordine — minimo:      {imposte_mescolate.min():12,.0f}",
        f"shuffling the order — minimum:     {imposte_mescolate.min():12,.0f}"))
print(t(f"                      mediana:     {np.median(imposte_mescolate):12,.0f}",
        f"                      median:      {np.median(imposte_mescolate):12,.0f}"))
print(t(f"                      massimo:     {imposte_mescolate.max():12,.0f}",
        f"                      maximum:     {imposte_mescolate.max():12,.0f}"))
print(t(f"\ncapitale finale: da {finali_mescolati.min():,.0f} a {finali_mescolati.max():,.0f}",
        f"\nfinal capital: from {finali_mescolati.min():,.0f} to {finali_mescolati.max():,.0f}"))
print(t("\nStesso guadagno lordo. Il fisco non tassa il tuo guadagno: tassa il modo "
        "in cui e' arrivato.",
        "\nSame gross gain. The taxman doesn't tax your gain: it taxes how it "
        "arrived."))